Le BFR est l'argent immobilisé par le cycle d'exploitation : ce que vos clients vous doivent, plus vos stocks, moins ce que vous devez à vos fournisseurs.
Le besoin en fonds de roulement, ou BFR, est la somme immobilisée par le cycle d'exploitation d'une entreprise : créances clients et stocks, diminués des dettes fournisseurs. Positif, il représente un montant que l'entreprise doit financer en permanence pour fonctionner, indépendamment de sa rentabilité.
Sa caractéristique la plus dangereuse est de croître avec l'activité. Une entreprise qui double son chiffre d'affaires double, à conditions identiques, l'argent immobilisé dans ses créances et ses stocks. C'est la raison pour laquelle des entreprises rentables font faillite en pleine croissance : elles gagnent de l'argent qu'elles n'ont pas encore.
Trois leviers agissent dessus, et un seul est indolore. Réduire les délais clients suppose de la fermeté, réduire les stocks suppose de l'organisation, allonger les délais fournisseurs se paie tôt ou tard en relation commerciale. Le levier des acomptes, lui, ne coûte rien : il déplace simplement le moment de l'encaissement.
Un exemple
Une entreprise passe de cinquante mille à cent mille euros de chiffre d'affaires mensuel. Ses créances clients doublent, ses stocks aussi. Le résultat est meilleur, et pourtant la trésorerie est plus tendue qu'avant.
Questions fréquentes
Questions fréquentes
Oui, et c'est confortable : il signifie que le cycle d'exploitation dégage de la trésorerie plutôt qu'il n'en consomme. C'est le cas des activités encaissées comptant avec des fournisseurs payés à terme, comme la restauration ou le commerce de détail.
Par les acomptes, qui déplacent l'encaissement sans rien coûter au client sur le prix, et par la facturation immédiate : beaucoup d'entreprises perdent une semaine entre la livraison et l'émission de la facture, et cette semaine se retrouve intégralement dans le besoin.
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